TechInsights的最新報告預測，2024年汽車半導體行業(yè)的收入將面臨短缺，原因是Tier 1和OEM客戶正在消化2020年至2022年積累的庫存。此外，2023年下半年電動汽車需求的放緩也將在2024年進一步加劇，影響整個汽車行業(yè)。盡管長期趨勢看，汽車半導體需求依然存在，但2024年的早期收入預測顯示，增幅將趨于平緩，直至2025年才能恢復增長。

在這個過程中，汽車半導體供應(yīng)鏈將面臨數(shù)月的“假性放緩”，因為客戶正在消化庫存，而終端市場需求疲軟。然而，每輛汽車半導體含量增加的基本面依然強勁。在短期內(nèi)，中國汽車市場為行業(yè)帶來了一些喘息之機。

TechInsights的汽車半導體指數(shù)在2024年第三季度繼續(xù)顯示增長。高通和美光領(lǐng)跑汽車半導體指數(shù)，而ADI、英飛凌、onsemi、德州儀器和NXP也分別提高了各自的汽車半導體指數(shù)得分。

展望未來，TechInsights預測，汽車半導體行業(yè)的收入增長將在2025年恢復。

從英飛凌、恩智浦等模擬芯片大廠近期業(yè)績來看，受新能源汽車產(chǎn)銷量不及預期影響，相關(guān)企業(yè)業(yè)績?nèi)匀辉诘凸扰腔?，汽車芯片市場疲軟局勢依舊。但汽車市場已出現(xiàn)新轉(zhuǎn)機，部分頭部企業(yè)近兩個季度業(yè)績已呈緩和趨勢，汽車芯片庫存去化已有成效。

12月4日，世界先進與恩智浦于2024年9月成立的VSMC合資公司在新加坡淡濱尼舉行12英寸(300mm)晶圓廠動工典禮。典禮上恩智浦執(zhí)行副總裁Andy Micallef透露，將為客戶建立一條中國芯片供應(yīng)鏈。

Micallef表示，中國有著世界上最大的電動汽車和電信市場，恩智浦在試圖找到一種方式，為國際上那些需要中國產(chǎn)能的客戶提供服務(wù)。公開資料顯示，恩智浦在中國天津擁有一家世界級的封測工廠，但在中國其還沒有前端制造業(yè)務(wù)。

“我們將與合作伙伴一起建設(shè)一條中國供應(yīng)鏈。對于那些想要中國供應(yīng)鏈服務(wù)的客戶而言，我們具備這種能力?！?/p>

從英飛凌、恩智浦、意法半導體、德州儀器、瑞薩電子、安森美半導體、博世、ADI等模擬芯片大廠近期業(yè)績來看，受新能源汽車產(chǎn)銷量不及預期影響，相關(guān)企業(yè)業(yè)績?nèi)匀辉诘凸扰腔?，汽車芯片市場疲軟局勢依舊。

但汽車市場已出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)機，部分頭部企業(yè)最近兩個季度業(yè)績已呈現(xiàn)緩和趨勢，汽車芯片庫存去化已有成效。總體而言，新能源汽車行業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，扛過這波低谷，將迎來更廣闊的發(fā)展市場。

恩智浦

恩智浦方面，第三季度汽車芯片部門收入18.29億美元，同比下降3%，環(huán)比上升6%。NXP CEO Kurt Sievers表示，行業(yè)的需求疲軟和謹慎的客戶行為可能會蔓延到西方汽車行業(yè)，理由是汽車制造商的利潤預警和一級供應(yīng)商試圖進一步降低庫存。

但Sievers同時也強調(diào)，從第二季度和第三季度的業(yè)績看，恩智浦已經(jīng)成功渡過了業(yè)務(wù)的周期性低谷，公司預計將恢復連續(xù)增長。

提及中國電動汽車增長前景，恩智浦執(zhí)行副總裁兼首席銷售官RonMartino表示，不管對于中國，還是全球，電動汽車都仍是最快增長的細分市場，而恩智浦未來仍將投資傳統(tǒng)燃油車及各種類型的電動汽車在內(nèi)的創(chuàng)新技術(shù)。

恩智浦對于中國市場充滿信心，其大中華區(qū)工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)高級市場總監(jiān)孫航此前指出，2024年是恩智浦進入中國市場的第38個年頭。近年來，恩智浦看好并不斷擴大在中國的業(yè)務(wù)合作。

2023年，恩智浦在天津投資建設(shè)了其全球首個人工智能應(yīng)用創(chuàng)新中心，并且與天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)合作成立的恩智浦強芯(天津)集成電路設(shè)計有限公司也正式續(xù)約，時間為十年。

英飛凌

英飛凌三季度整體營收出現(xiàn)下滑，但其汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)出強勁韌性。第三季度英飛凌營收為37.02億歐元，環(huán)比增長2%，同比減少9%，低于此前預期的38億歐元;毛利率為40.2%，而上一季度為38.6%;調(diào)整后的毛利率增至42.2%。

從英飛凌的財報電話會議中我們了解到，在該季度中，英飛凌汽車部門實現(xiàn)了21.12億歐元的收入，比上一季度略有增長;另外該公司汽車碳化硅業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭，該業(yè)務(wù)2024 財年的收入增長目標約為20%，將達到約6億歐元(約46.8億人民幣)。

而從英飛凌2024年整體業(yè)績看，2024財年其總營收為149.55億歐元，同比下降8%。這一降幅主要源于全球經(jīng)濟低迷和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域需求不及預期。唯一實現(xiàn)增長的部門是汽車電子事業(yè)部(ATV)，其中英飛凌電動汽車(xEV)和自動駕駛(ADAS)領(lǐng)域發(fā)展迅速。

英飛凌CEO Jochen Hanebeck表示，汽車市場的增長得益于其在MCU市場的份額增長以及在中國取得的成功。2024財年，其在中國市場的營收再次獲得了顯著的增長，并獲得了更多的訂單。目前，中國市場在英飛凌總營收中的占比也從2023財年的25%上升至2024財年的27%。

意法半導體(ST)

意法半導體方面，其三季度單季營收32.5億美元，同比下滑26.6%，毛利率為37.8%，同比下降9.8%。該公司預測今年四季度總收入為33.2億美元，環(huán)比增長2.2%，但同比下降22.4%。這將使ST 2024年全年收入達到132.7億美元，同比下降23.2%，比之前的預期進一步下降。

疲軟的預測是由于汽車和工業(yè)領(lǐng)域預計收入下降，但個人電子產(chǎn)品收入增加部分抵消了這一影響。在庫存方面，ST庫存為28.8億美元，與去年基本持平，但庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)增至130天，表明庫存去化速度放緩。

汽車市場是ST重要的營收來源，但本季度該領(lǐng)域同比下降18%。意法半導體CEO Chery在財報會議上提到，客戶在第三季度進一步削減了訂單，汽車制造商因庫存壓力和需求不振而調(diào)整生產(chǎn)計劃。

此外，消費者對電動汽車的需求有所放緩，更多轉(zhuǎn)向混合動力車型，特別是在北美和歐洲市場。盡管短期汽車市場增速放緩，但長期來看電動汽車和汽車數(shù)字化趨勢仍將持續(xù)，預計2025年下半年會出現(xiàn)逐步復蘇的態(tài)勢。

為面對汽車行業(yè)電氣化的趨勢，ST正積極推動其第四代碳化硅(SiC)MOSFET技術(shù)，以提升電動汽車在能效、功率密度和耐用性方面的表現(xiàn)。目前，公司在牽引逆變器和車載充電器中已取得多項客戶訂單。

德州儀器

德州儀器三季度實現(xiàn)營收41.51億美元，同比下降8.4%，環(huán)比上升8.6%，凈利潤13.62億美元，同比下降20.3%，環(huán)比上升20.9%。庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為231天，環(huán)比增加兩天。分終端市場表現(xiàn)來看，工業(yè)領(lǐng)域環(huán)比下降了低個位數(shù)，因為客戶繼續(xù)減少庫存水平，汽車市場環(huán)比增長了高個位數(shù)，主要由于中國市場的強勁表現(xiàn)。

德州儀器首席執(zhí)行官哈維夫·伊蘭在其10月底的財報電話會議上表示，得益于各部門模擬芯片訂單回升以及中國汽車市場需求增強，公司第三季度利潤超過預期。報道指出，受智能手機和個人電腦供應(yīng)商訂單增加以及終端市場需求反彈的推動，德州儀器 (TI) 半導體產(chǎn)品的銷量得到提振，其中汽車市場的收入也環(huán)比增長了個位數(shù)。

伊蘭表示：“中國電動汽車市場發(fā)展勢頭強勁，我們的產(chǎn)品在中國市場不斷增長，這才是推動第三季度增長的真正原因。”不過，他表示，預計其余汽車市場仍將保持疲軟態(tài)勢。

瑞薩

瑞薩電子發(fā)布了2024年第三季度財報。報告顯示，該公司營收同比下降9.0%，環(huán)比下降3.8%，利潤指標普遍承壓。而汽車業(yè)務(wù)持續(xù)增長，但工業(yè)/基礎(chǔ)設(shè)施/物聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)疲軟，拖累整體業(yè)績。按業(yè)務(wù)領(lǐng)域分，汽車業(yè)務(wù)銷售額為1855億日元，同比增長10.3%，環(huán)比下降2.6%。

在庫存方面，瑞薩直言，公司銷售渠道庫存量較上季度有所增加。盡管工業(yè)/基礎(chǔ)設(shè)施/物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用有所減少，但汽車應(yīng)用有所增加。第四季度，該公司的目標是減少汽車銷售渠道的交付量并加快庫存使用。

工業(yè)/基礎(chǔ)設(shè)施/物聯(lián)網(wǎng)的庫存預計將保持平穩(wěn)。瑞薩電子總裁兼首席執(zhí)行官Hidetoshi Shibata在評論公司業(yè)績時表示，終端需求弱于預期，銷售渠道庫存增加。第四季度我們將繼續(xù)縮小銷售渠道庫存。

安森美

安森美方面，第三季度財報營收17.6億美元，低于去年同期。汽車終端市場營收同比下降17.8%。

安森美總裁兼首席執(zhí)行官Hassane El-Khoury在早前財報電話會議上表示，需求環(huán)境依然低迷，庫存消化仍在繼續(xù)，終端需求放緩。由于我們的客戶仍存在不確定性，所有市場的前景保持不變。汽車行業(yè)繼續(xù)疲軟，電動汽車銷量放緩。

博世

2021年到2023年，博世整體業(yè)績穩(wěn)步上漲，但是進入2024年便開始下滑。2021年博世營收787億歐元，同比增長10.1%，利潤達32億歐元，同比增長超過50%，營業(yè)利潤率為4%;2022年，博世上述五個指標分別為882億歐元、12%、38億歐元、18%、4.3%。

2023年，博世營收916億歐元，利潤率達到5%。而今年，博世預計利潤率只有4%，相較去年出現(xiàn)下滑。

博世集團CEO斯特凡·哈通指出，由于全球經(jīng)濟疲軟和歐洲電動汽車市場起步緩慢，博世正面臨訂單不足的問題，業(yè)績表現(xiàn)并不理想。博世預計，2024年公司息稅前利潤率將僅為4%，低于2023年的5%，更遠離2026年7%的目標。

目前博世正在通過裁員、并購等方式減少損失。博世正在推進其史上最大規(guī)模的并購交易，計劃斥資80億美元，收購江森自控全球家用和輕型商用暖通空調(diào)業(yè)務(wù)。其中國大陸集團正在推進汽車子集團的拆分計劃，希望使之成為一家獨立的上市公司。

ADI

ADI也公布了截至8月3日的2024財年第三季度財報，營收為23.12億美元，同比降低25%。毛利潤13.11億美元，毛利率56.7%，同比降低7.1%。其中汽車領(lǐng)域營收為6.7億美元，占比29%，同比下降8%;工業(yè)領(lǐng)域營收為10.6億美元，占總營收的46%，同比下降37%。

首席財務(wù)官Richard Puccio表示，在第三季度整體訂單量短暫下降之后，第四季度訂單量穩(wěn)步回升，尤其是在汽車終端市場。盡管宏觀不確定性繼續(xù)限制我們復蘇的步伐，但我們對2025財年的強勁增長仍持謹慎樂觀的態(tài)度。

Microchip

Microchip則預測第三季度收入和利潤低于預期，表明在經(jīng)濟不確定性的影響下汽車客戶需求低迷。Microchip首席執(zhí)行官Ganesh Moorthy 表示，公司9月份的業(yè)績與預期一致，因為在經(jīng)濟疲軟的情況下客戶繼續(xù)清理庫存，而歐洲工業(yè)和汽車客戶的影響則加劇了這種狀況。

Moorthy強調(diào)，盡管庫存已經(jīng)大幅減少，但我們?nèi)匀幻媾R著宏觀不確定性，而這正是我們歷史上季節(jié)性最弱的季度。